ক্লাউড আয়ের প্রবৃদ্ধি কি অর্থায়নের চাপ ছাড়িয়ে যেতে পারবে

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা খাতের অবকাঠামো সরবরাহকারী প্রতিষ্ঠান ওরাকলের ক্লাউড সেবা থেকে আয় বাড়লেও এর অর্থায়ন ও ঋণ পরিশোধের চাপ নিয়ে নানা প্রশ্ন দেখা দিয়েছে। চলতি সপ্তাহের বাজার বিশ্লেষণে উঠে এসেছে যে, প্রতিষ্ঠানটির আয়ের উচ্চ প্রবৃদ্ধি এবং বড় অংকের চুক্তিগুলো এই আর্থিক চাপ মেটাতে সক্ষম হবে কি না তা নিয়ে বিনিয়োগকারীরা সতর্ক অবস্থানে রয়েছেন।

সাম্প্রতিক সময়ে ডেটাসেন্টার সম্প্রসারণের খরচ বৃদ্ধি, সুদের হার বেড়ে যাওয়া এবং নীতিগত অনিশ্চয়তার কারণে বিশ্বজুড়ে প্রযুক্তি খাতের শেয়ার বিক্রি বেড়ে গেছে। চলতি নভেম্বর মাসের শুরুতে হেজ ফান্ডগুলো ব্যাপকহারে বৈশ্বিক প্রযুক্তি শেয়ার বিক্রি করায় মার্কিন পুঁজিবাজারে বড় ধরনের দরপতন দেখা দেয়। বিশেষ করে যুক্তরাষ্ট্র ও অন্যান্য দেশের বাজারে ডেটাসেন্টার নির্মাণ কাজ ব্যাহত হওয়ার শঙ্কা বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগকে আরও বাড়িয়ে তুলেছে।

এর আগে গত ১১ নভেম্বর ওরাকল তাদের বার্ষিক আয়ের পূর্বাভাস বাড়ায় এবং বর্তমান চুক্তিগুলোর নগদ প্রবাহ দিয়ে ঋণের কিস্তি পরিশোধ করা সম্ভব হবে বলে আশ্বস্ত করে। এই ঘোষণার পর কোম্পানির শেয়ারদরে ইতিবাচক প্রভাব পড়ে এবং অন্যান্য কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা সংশ্লিষ্ট অবকাঠামো কোম্পানির শেয়ারের দামও কিছুটা বাড়ে। তবে এর পরপরই শীর্ষ এক এআই চিপ নির্মাতা কোম্পানির প্রধান নির্বাহীর পদত্যাগ ও কেলেঙ্কারির ঘটনায় খাতের বাজার পরিস্থিতি ফের অস্থিতিশীল হয়ে ওঠে।

বাজার সংশ্লিষ্টদের তথ্য অনুযায়ী, চলতি বছর যুক্তরাষ্ট্রের রেকর্ড পরিমাণ রূপান্তরযোগ্য বন্ড ইস্যুর প্রায় ৭০ শতাংশই কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা খাতের সাথে যুক্ত যা এই খাতের মূলধনের ওপর অতিরিক্ত নির্ভরতা স্পষ্ট করে। উচ্চ সুদের হার এবং ঋণ নেওয়ার ক্রমবর্ধমান ব্যয়ের কারণে প্রযুক্তি খাতের উচ্চ মূল্যায়ন নিয়ে নতুন করে ভাবতে শুরু করেছেন বিশ্লেষকরা।

ওরাকলের সর্বশেষ প্রকাশিত আর্থিক প্রতিবেদনে দেখা গেছে, তাদের ক্লাউড অবকাঠামো খাতের বিক্রি ১২১ শতাংশ বেড়ে সাতশ কোটি ডলার ছাড়িয়েছে এবং মোট রাজস্ব ৩০ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে এই বিশাল অংকের চুক্তির বিপরীতে সেবা নিশ্চিত করতে বড় ধরনের অবকাঠামোগত বিনিয়োগের প্রয়োজন রয়েছে যা কোম্পানির ব্যয়ের খাতকে আরও ভারী করছে।

কোম্পানির ব্যবস্থাপনা কর্তৃপক্ষ গ্রাহকদের অগ্রিম পরিশোধ, সরবরাহকারীদের হার্ডওয়্যার সহায়তা এবং বিভিন্ন ঋণের মাধ্যমে এই প্রাথমিক নগদ অর্থের চাহিদা কমানোর পরিকল্পনা করছে। সুনির্দিষ্ট এই কাঠামোগত ব্যবস্থার ফলে ২০২৮ সালের দ্বিতীয়ার্ধের মধ্যে ইতিবাচক মুক্ত নগদ প্রবাহ অর্জনের প্রত্যাশা করছে ওরাকল কর্তৃপক্ষ।